Obiekt

Tytuł: Optimization of consumer preferences – an example

Autor:

Fura, Barbara ; Fura, Marek

Opis:

Didactics of Mathematics, 2015, Nr 12 (16), s. 61-68

Abstrakt:

In the article we discuss a standard example of an optimization problem. In our problem we are optimizing the objective function, i.e. a consumer utility function with two variables representing quantities of two commodities denoted by x1 and x2. We consider the standard optimization problem in which we maximize the defined utility function subject to a budget constraint. More precisely, the problem is to choose quantities of two commodities 1st and 2nd, in order to maximize u(x1, x2) function subject to the budget constraint. The aim of the article is to present how we can exemplify and solve this kind of problems in a classroom. In the paper we suggest four methods of finding the solution. The first one is based on the graphical interpretation of the problem. Based on this we can get the approximate solution of the defined optimization problem. Then, we present an algebraic approach to find the optimum solution of the given problem. In the first method we use the budget constraint to transform the utility function of two variables into the function of one variable. The second algebraic method of achieving the solution is based on the second Goosen’s law, which is known as the law of marginal utility theory. In the third algebraic method applied to find the maximum of the utility function, we use the Lagrange multipliers. The text emphasizes the educational aspect of the theory of consumer choice.

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Miejsce wydania:

Wrocław

Data wydania:

2015

Typ zasobu:

artykuł

Identyfikator zasobu:

doi:10.15611/dm.2015.12.07 ; oai:dbc.wroc.pl:34215

Język:

eng

Powiązania:

Didactics of Mathematics, 2015, Nr 12 (16)

Prawa dostępu:

Dla wszystkich zgodnie z licencją

Licencja:

CC BY-NC-ND

Lokalizacja oryginału:

Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Tytuł publikacji grupowej:

Didactics of Mathematics

Format:

application/pdf

Kolekcje, do których przypisany jest obiekt:

Data ostatniej modyfikacji:

2019-10-03

Data dodania obiektu:

2016-09-21

Liczba wyświetleń treści obiektu:

204

Liczba wyświetleń treści obiektu w formacie PDF

190

Wszystkie dostępne wersje tego obiektu:

https://www.dbc.wroc.pl/publication/37617

Wyświetl opis w formacie RDF:

RDF

Wyświetl opis w formacie OAI-PMH:

OAI-PMH

Podobne

Ta strona wykorzystuje pliki 'cookies'. Więcej informacji