Wyszukiwanie zaawansowane ?

Obiekt

Free cash flows and anomalous returns – the case of Poland
Pobierz

Tytuł: Free cash flows and anomalous returns – the case of Poland

Creator:

Mizerka, Jacek ; Czapiewski, Leszek ; Lizińska, Joanna

Description:

Argumenta Oeconomica, 2015, Nr 1 (34), s. 77-97

Abstrakt:

This study investigates the performance of the free cash flow portfolio in the period of 2001-2011 in Poland. Firstly, a portfolio of large firms with positive free cash flows, low free cash flow multiples, and low financial leverages was selected. Then it was compared to other firms listed on the Warsaw Stock Exchange. The results were observed in different time periods and exposed to different models. Both buy-and-hold (BHARs) and cumulative abnormal returns (CARs) were estimated. Mean and median buy-and-hold abnormal returns for the free cash flow portfolio were in most of the years much above the averages for other companies. This was also observed for the whole sample period. The difference between the free cash flow portfolio and other companies was significant in economic and statistical terms during market downturns. It may seem plausible that the free cash flow portfolio outperforms other companies, especially during bear markets. However, the free cash flow anomaly was not always robust to different models and statistical tests and dependable in all the years of the sample period. Negative medians for BHARs and the unfavorable comparison of mean CARs between the free and non-free cash flow portfolio were found. This makes the possibility of earning above-average risk adjusted returns on investing in the free-cash-flow portfolio questionable

Publisher:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Place of publication:

Wrocław

Date:

2015

Resource Type:

artykuł

Resource Identifier:

oai:dbc.wroc.pl:29043

Language:

eng

Relation:

Argumenta Oeconomica, 2015, Nr 1 (34)

Rights:

Wszystkie prawa zastrzeżone (Copyright)

Access Rights:

Dla wszystkich w zakresie dozwolonego użytku

Location:

Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Group publication title:

Argumenta Oeconomica

Format:

application/pdf

Temat i słowa kluczowe:

market anomaly free cash flows Warsaw Stock Exchange

Kolekcje, do których przypisany jest obiekt:

Data ostatniej modyfikacji:

May 26, 2022

Data dodania obiektu:

Jul 31, 2015

Liczba wyświetleń treści obiektu:

481

Liczba wyświetleń treści obiektu w formacie PDF

513

Wszystkie dostępne wersje tego obiektu:

https://www.dbc.wroc.pl/publication/32342

Wyświetl opis w formacie RDF:

RDF

Wyświetl opis w formacie OAI-PMH:

OAI-PMH

Nazwa wydania Data
Free cash flows and anomalous returns – the case of Poland May 26, 2022

Obiekty Podobne

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Determinanty underpricingu w Polsce i na innych wybranych rynkach wschodzących

Lizińska, Joanna Czapiewski, Leszek

2015
artykuł
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Firm-Specific Biases in the Capital Markets' Response : an Empirical Evidence for the NYSE and the LSE

Czapiewski, Leszek Lizińska, Joanna

2010
artykuł
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Skuteczność zastosowania modelu rynkowego w analizie zdarzeń dla wybranych cech spółek na przykładzie giełdy NYSE w latach 1985-2008

Czapiewski, Leszek Lizińska, Joanna

2010
artykuł
Argumenta Oeconomica
Argumenta Oeconomica
A six-factor extension of the Fama-French asset pricing model – the case of the Polish stock market

Nagy, Bálint Zsolt Dezméri, Tünde

2022
artykuł
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Risk of public family firms. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu = Research Papers of Wrocław University of Economics, 2015, Nr 412, s. 185-203

Lipiec, Jacek

2015
artykuł
20-th AMSE. Applications of Mathematics and Statistics in Economics. International Scientific Conference: Szklarska Poręba, 30 August- 3 September 2017. Conference Proceedings Full Text Papers
20-th AMSE. Applications of Mathematics and Statistics in Economics. International Scientific Conference: Szklarska Poręba, 30 August- 3 September 2017. Conference Proceedings Full Text Papers
The Assessment of the Situation of Listed Companies in Macrosectors in a Bear Market – Duration Analysis Models

Bieszk-Stolorz, Beata Markowicz, Iwona

2017
materiały konferencyjne
Argumenta Oeconomica
Argumenta Oeconomica
What drives the amount of capital raised at IPO? Evidence from the Warsaw Stock Exchange

Dudycz, Tadeusz Brycz, Bogumiła

2017
artykuł
Management Forum
Management Forum
Struktury piramidowe. Analiza spółek z GPW w Warszawie

Aluchna, Maria Kuszewski, Tomasz Zatoń, Tomasz

2017
artykuł
Więcej
×

Cytowanie

Styl cytowania:

Dane kontaktowe

Adres

Politechnika Wrocławska (Koordynator Konsorcjum DBC)
Biblioteka Politechniki Wrocławskiej
Wybrzeże Wyspiańskiego 27
50-370 Wrocław, Polska

Telefon

(+48) 71-320-38-30
(+48) 71-320-47-50

E-Mail

bc@pwr.edu.pl

Odwiedź nas!

https://biblioteka.pwr.edu.pl/

Ta strona wykorzystuje pliki 'cookies'. Więcej informacji