Wyszukiwanie zaawansowane ?

Obiekt

Increasing cross-market correlations during the 2007-2009 global financial crisis: contagion or integration effects?
Pobierz

Tytuł: Increasing cross-market correlations during the 2007-2009 global financial crisis: contagion or integration effects?

Autor:

Olbryś, Joanna ; Majewska, Elżbieta

Opis:

Argumenta Oeconomica, 2017, Nr 2 (39), s. 263-278

Abstrakt:

There is no unanimity in the literature regarding the causes of increasing cross–market correlations in crisis periods. This effect is often justified by the authors as a consequence of contagion, but the evidence is that contagion can be confused with the integration effect since both have a tendency to increase correlations among markets, especially during down-market periods. The main goal of this paper is to examine the effect of increasing cross–market correlations during the 2007–2009 global financial crisis on the largest European stock markets (i.e. the U.K., France and Germany), in the context of the influence of the 2007 U.S. subprime crisis. The crisis periods are formally established based on the statistical method of dividing market states into bullish and bearish markets. The evaluation of contagion is carried out by applying both standard contemporaneous cross–market correlations and volatility–adjusted cross-correlations (Forbes, Rigobon 2002). The results are consistent with the literature and confirm that heteroskedasticity in market returns biases tests for contagion based on correlation. Moreover, an integration test is performed using the Larntz–Perlman (1985) procedure for testing the equality of correlation matrices computed over non-overlapping subsamples: the pre–crisis and crisis periods in the group of investigated markets. No reason was found to reject the research hypothesis of no integration effect during the recent global crisis. The study might be viewed as a contribution to the debate concerning the causes of increasing cross–market correlations during periods of turmoil

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Miejsce wydania:

Wrocław

Data wydania:

2017

Typ zasobu:

artykuł

Identyfikator zasobu:

doi:10.15611/aoe.2017.2.11 ; oai:dbc.wroc.pl:38735

Język:

eng

Powiązania:

Argumenta Oeconomica, 2017, Nr 2 (39)

Prawa:

Wszystkie prawa zastrzeżone (Copyright)

Prawa dostępu:

Dla wszystkich w zakresie dozwolonego użytku

Lokalizacja oryginału:

Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Tytuł publikacji grupowej:

Argumenta Oeconomica

Format:

application/pdf

Temat i słowa kluczowe:

global financial crisis cross–market correlations contagion integration

Kolekcje, do których przypisany jest obiekt:

Data ostatniej modyfikacji:

26 maj 2022

Data dodania obiektu:

12 gru 2017

Liczba wyświetleń treści obiektu:

422

Liczba wyświetleń treści obiektu w formacie PDF

413

Wszystkie dostępne wersje tego obiektu:

https://www.dbc.wroc.pl/publication/43088

Wyświetl opis w formacie RDF:

RDF

Wyświetl opis w formacie OAI-PMH:

OAI-PMH

Nazwa wydania Data
Increasing cross-market correlations during the 2007-2009 global financial crisis: contagion or integration effects? 26 maj 2022

Podobne

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Contagion and self-learning in Asian economic crises 1997-1998 and 2008-2010. Case Study of Malaysia. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu = Research Papers of Wrocław University of Economics, 2015, Nr 413, s. 220-232

Grabowski, Marcin Wyciślak, Sławomir

2015
artykuł
Argumenta Oeconomica
Argumenta Oeconomica

Granger causality analysis of the CEE stock markets including nonsynchronous trading effects

Olbrys, Joanna Majewska, Elżbieta

2013
artykuł
Operations Research and Decisions
Operations Research and Decisions

Implications of market frictions: serial correlations in indexes on the emerging stock markets in Central and Eastern Europe

Majewska, Elżbieta Olbrys, Joanna Mercik, Jacek Wiesław. Redakcja Ostasiewicz, Walenty. Redakcja

2014
artykuł
Ekonomia XXI Wieku = Economics of the 21st Century
Ekonomia XXI Wieku = Economics of the 21st Century

Lessons of the Great Recession for the global economy and CEE countries

Szydło, Wiktor

2011
artykuł
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Main Factors of Competitiveness and Growth after Credit Crunch with the Focus on Asia

Jałowiecki, Marcin

2010
artykuł
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Models of the Market Economy in the Global Economy. Objections and Recommendations to Change the Principles in the Situation of the Global Financial Crisis

Kosztowniak, Aneta

2011
artykuł
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Doświadczenia gospodarki światowej ze stanami globalnych nierównowag płatniczych w kontekście ich kryzysogenności

Bogołębska, Joanna

2013
artykuł
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Efekt zarażania w działaniu przedsiębiorstwa

Wyciślak, Sławomir

2012
artykuł
Więcej
×

Cytowanie

Styl cytowania:

Dane kontaktowe

Adres

Politechnika Wrocławska (Koordynator Konsorcjum DBC)
Biblioteka Politechniki Wrocławskiej
Wybrzeże Wyspiańskiego 27
50-370 Wrocław, Polska

Telefon

(+48) 71-320-38-30
(+48) 71-320-47-50

E-Mail

bc@pwr.edu.pl

Odwiedź nas!

https://biblioteka.pwr.edu.pl/

Ta strona wykorzystuje pliki 'cookies'. Więcej informacji