Szukana fraza: [Abstrakt = "Ryzyko płynności związane jest z instrumentami finansowymi, których obrót następuje na niewielkich rynkach charakteryzujących się trudnością zbycia aktywów po oczekiwanych cenach. Ryzyko to wiąże się w praktyce z koniecznością zaakceptowania cen sprzedaży niższych niż ceny sprzedaży podobnych aktywów notowanych na płynnych rynkach. Konieczność uwzględnienia ryzyka płynności stanowi istotny aspekt wyceny spółek niepublicznych. Z powodu wielu trudności z kwantyfikacją tego ryzyka większość analityków wykorzystuje pewne \"reguły kciuka\", stosując dyskonto z tytułu niskiej płynności na arbitralnie przyjętym poziomie \(zwykle w przedziale między 15 a 20%\). Jednak w świetle polskich przepisów prawnych, regulujących transakcje dotyczące znaczących \(przekraczających 10%, a w niektórych przypadkach nawet 5%\) udziałów w polskich spółkach publicznych, wydaje się prawdopodobne, iż stosowanie dyskonta z tytułu niskiej płynności może powodować zaniżenie wyceny tych spółek niepublicznych."]
