TY - GEN N1 - Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu = Research Papers of Wrocław University of Economics; 2010; Nr 141, s. 137-149 N2 - Ryzyko płynności związane jest z instrumentami finansowymi, których obrót następuje na rynkach charakteryzujących się trudnością zbycia aktywów po oczekiwanych cenach. Ryzyko to wiąże się z koniecznością zaakceptowania cen sprzedaży niższych niż ceny podobnych aktywów na płynnych rynkach. Konieczność uwzględnienia ryzyka płynności stanowi istotny aspekt wyceny spółek niepublicznych. Z powodu trudności z kwantyfikacją tego ryzyka większość analityków wykorzystuje "reguły kciuka", stosując dyskonto z tytułu braku płynności na arbitralnym poziomie (zwykle w przedziale między 15 a 20%). Takie uproszczone podejście może skutkować zmniejszeniem dokładności wyceny. W artykule zaproponowano metodę kwantyfikacji i ryzyka płynności dla polskich spółek niepublicznych opartą na koncepcji przyczynowości Grangera. Podejście to bazuje na analizie zależności między mnożnikami wyceny spółek publicznych a wskaźnikami płynności obrotu akcjami tych spółek. L1 - http://www.dbc.wroc.pl/Content/119629/Welc_Przyczynowosc_Grangera_w_szacowaniu.pdf M3 - artykuł L2 - http://www.dbc.wroc.pl/Content/119629 PY - 2010 KW - wycena spółek KW - dyskonto z tytułu płynności KW - przyczynowość Grangera C1 - Pewne prawa zastrzeżone na rzecz Autorów i Wydawcy A1 - Welc, Jacek PB - Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu C6 - Dla wszystkich zgodnie z licencją LA - pol CY - Wrocław T1 - Przyczynowość Grangera w szacowaniu dyskonta z tytułu braku płynności akcji na przykładzie spółek z branży informatycznej UR - http://www.dbc.wroc.pl/dlibra/publication/edition/119629 T2 - Granger Causality in Estimating the Illiquidity Discount in the Case of Companies from IT Industry ER -